траница 1 Долгосрочные инвестиционные решения , именуемые стратегическими, направлены на обеспечение успешного функционирования фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров конкретных профессиональных знаний, практического опыта и навыков в использовании современных методов анализа для выбора оптимальных направлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объективных закономерностей развития рыночной экономики. Стратегические решения ориентированы на поиск путей накопления и роста капитала на основе перераспределения финансовых ресурсов в наиболее перспективные сферы бизнеса и или в расширение масштабов деятельности предприятия. Эффективность финансового менеджмента определяется стратегическими конкурентными преимуществами на финансовом рынке и, прежде всего, величиной финансовых средств капитала , вложенных в воспроизводственные процессы предприятия. Сюда относят кредиторскую задолженность за товары, работы и услуги, задолженность по заработной плате и задолжен ность по уплате налогов. Однако если проект будет принят, его реализация приведет к авто матическому спонтанному росту краткосрочной кредиторской задолженности на дол, эта сумма может служить источником покрытия части приро ста оборотных средств. Таким образом, потребность проекта в финансировании оборотных средств или чистый оборотный капитал снижается до дол. В случае принятия долгосрочных инвестиционных решений эта модель нереалистична.

Влияние инфляции на принятие долгосрочных инвестиционных решений с позиции финансового менеджмента

Сущность инвестиционных решений Любая предпринимательская деятельность начинается с постановки и решения следующих ключевых вопросов: Решение этих вопросов осуществляется в рамках системы управления финансовыми ресурсами фирмы. Одной из важнейших сфер финансовой деятельности фирмы являются инвестиционные операции, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию долгосрочных и среднесрочных проектов.

Под инвестиционной деятельностью понимают инвестирование и реализацию инвестиций.

Управленческий учет и анализ АНАЛИЗ И ПРИНЯТИЕ ДОЛГОСРОЧНЫХ РЕШЕНИЙ инвестиции (капиталовложения) — это совокупность затрат.

Этап формирования цели. Поставленная цель должна быть существенной и выполнимой с учетом имеющихся ресурсов. Этап анализа и поиска решений. Сначала необходимо осмыслить проблему, стоящую перед организацией, определить ее природу и значимость. Проблема - это отклонение фактических параметров от целевых, возможность такого отклонения в будущем в случае непринятия каких-либо действий, изменение целей управления.

В процессе осмысления проблемы необходимо установить совокупность факторов, влияющих на конечный результат, допустимые отклонения, данные о ресурсах и т. Проблемы бывают: Для их решения необходим инструкции и руководства; жестко структурированные.

Оценка проектов в условиях неопределенности

Термины Ключевыми моментами для принятия решения об осуществлении инвестиций являются перспективы увеличения спроса на производимый предприятием товар, либо услугу желание фирмы развивать и расширять собственный бизнес путем развития производственной деятельности или освоения новой желание укрепить свои позиции на рынке и увеличить конкурентоспособность выпускаемого товара путем внедрения и ввода в эксплуатацию новых технологических линий, оборудования и т.

Так как инвестиции могут приносить не только материальные выгоды, фирме необходимо сопоставить все возможные благоприятные эффекты от инвестиций развитие инфраструктуры, улучшение условий труда и другие социальные аспекты, прибыль и многое другое с уровнем расходов на них и принять взвешенное решение. К примеру, компания планирует осуществить дополнительную эмиссию ценных бумаг с целью увеличения уставного капитал. Инвестиционное решение по увеличению основного капитала зависит от нераспределенной прибыли организации.

Принимая инвестиционное решение, оно не должно противоречить следующим тезисам:

Принятие инвестиционных решений предполагает оценку Основой для принятия управленческих решений является анализ учетной.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Для оценки инвестиционного проекта необходимо: При прочих благоприятных характеристиках проект должен обеспечивать: Оценка инвестиционных проектов, особенно проектов, связанных с долгосрочными инвестиционными решениями, базируется на следующих независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых и региональных особенностей.

В основу оценок эффективности инвестиционных проектов заложены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей: Для того чтобы проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных вариантов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; д учет фактора времени.

При расчетах показателей эффективности должны учитываться лишь предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового.

Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью сой. Она характеризует максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их возможным альтернативным использованием. На каждой стадии стоимость проекта определяется заново с различной степенью достоверности или уточняется; л учет при разработке проекта факторов инфляции и риска, а также возможности использования при его реализации нескольких валют; м учет потребности в оборотном капитале для вновь создаваемой организации.

Для принятия решений по инвестированию используются методы оценки экономической эффективности инвестиций и методы оценки риска.

Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных решений

При проведении анализа объекта инвестиций он всегда опирается на несколько базовых постулатов. Основные принципы принятия инвестиционных решений: Основные критерии эффективности инвестиционного решения лежат в плоскости его окупаемости или рентабельности. Другими словами, фактическая доходность вложений должна быть больше произведенных затрат.

Чем выше рентабельность конкретных инвестиций, тем более успешным считается инвестиционный проект и более эффективным принятое решение. Очень важно при прогнозировании окупаемости вложений принимать во внимание инфляционные ожидания.

Анализ и принятие УР в условиях неопределенности (риска) · Анализ 2) инвестиции, требующие принятие решения отдельными физическими кратко- и долгосрочных активов (структура собственных средств.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Для оценки инвестиционного проекта необходимо: При прочих благоприятных характеристиках проект должен обеспечивать: Оценка инвестиционных проектов, особенно проектов, связанных с долгосрочными инвестиционными решениями, базируется на следующих независимо от их технических, технологиче ских, финансовых, отраслевых и региональных особенностей. В основу оценок эффективности инвестиционных проектов за-ложены следующие основные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей: Для того чтобы проект, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных вариантов предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта; д учет фактора времени.

При расчетах показателей эффективности должны учитываться лишь предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта например, от прекращения действующего производства в связи с организацией на его месте нового. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью сой.

Она характеризует максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их возможным альтернативным использованием. На каждой стадии стоимость проекта определяется заново с различной степенью достоверности или уточняется; л учет при разработке проекта факторов инфляции и риска, а также возможности использования при его реализации нескольких валют; м учет потребности в оборотном капитале для вновь создаваемой организации.

Инвестиционное решение

И хотя эти подходы диаметрально противоположны, в практике торговли фундаментальный анализ , как правило, используется для принятия долгосрочных инвестиционных решений , а технический — для определения времени осуществления инвестиции покупки или продажи. Знание современных подходов к анализу затрат и результатов при принятии решений по капитальным вложениям позволит проводить грамотную экономическую политику на фирме в длительном периоде. Долгосрочное связывание капитала характерно для вложения в материальные ресурсы и средства строительство, приобретение недвижимости, оборудования и т.

В нашей предыдущей статье «Анализ Рисков: насколько это важно для ваших Для долгосрочных инвестиций с фиксированным доходом горизонт .

инвестиции — от поставленной цели к результату Для того чтобы получить результат, как известно нужно представлять себе его в виде четко поставленной цели, которая при обращении с деньгами должна выглядеть как можно конкретней в виде цифр и сроков. Функция времени в постановке инвестиционных целей является главной, поскольку работа денег связана именно с ним. Кроме этого постановка цели, привязанная ко времени, определяет, какими именно инструментами нужно пользоваться. Принимая решение об инвестировании, инвестор должен ответить на следующие вопросы: Например, если брать тот же 20 летний период, то промежуточными целями с интервалом в 5 лет могут быть: Определив норму прибыли, исходя из каждого интервала времени, инвестор уже может определить, какой именно риск для него является приемлемым, а значит, и подобрать для себя соответствующий инструмент.

Принятие решений по управлению активами

Наиболее важный этап в процессе принятия инвестиционных решений — оценка эффективности реальных инвестиций капитальных вложений. От правильности и объективности такой оценки зависят сроки возврата вложенного капитала и перспективы развития предприятия. Рассмотрим важнейшие принципы, применяемые в международной и отечественной практике для оценки эффективности инвестиций. Первым из таких принципов является оценка возврата вложенных средств на основе показателя денежного потока, формируемого за счет прибыли и амортизационных отчислений.

Показатель денежного потока можно применять для оценки результативности проекта с дифференциацией по отдельным годам эксплуатации объекта или как среднегодовой. Вторым принципом оценки является обязательное приведение к настоящей стоимости как вложенного капитала, так и величины денежного потока.

Решение подобных задач предполагает долгосрочное отвлечение собственных средств из оборота (иммобилизацию оборотных активов), в ряде.

Затраты, связанные с хранением носят переменный характер Финансовые затраты Упущенная прибыль в связи с тем, что денежные средства размещены в запасах и не могут быть инвестированы по требуемой ставке доходности Операционные затраты Затраты на хранение, страховку и учет запасов и др. Затраты, связанные с размещением и приемом заказов носят постоянный характер — Затраты на приемку и проверку качества поступивших запасов, затраты на переговоры, связанные с поставками запасов и др.

Необходимо помнить следующее правило рисунок 7. Чем больше размер заказа, тем выше общие издержки хранения и меньше общие расходы на заказ Чем меньше размер заказа, тем ниже общие издержки хранения, но больше общие расходы на заказ ЦЕЛЬ: Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования. Для производственных запасов она состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов используется модель оптимального размера заказа.

Основные допущения, лежащие в основе модели оптимального размера заказа , отражены на рисунке 7. Скорость производственного процесса и скорость использования запасов постоянны на протяжении всего периода Затраты на один заказ являются постоянной величиной независимо от размера заказа Заказы на восполнение запасов выполняются без задержки, и нет необходимости поддерживать резервный запас Рисунок 7. Рассчитать оптимальный размер партии поставки. Годовая потребность в определенном виде материалов составляет 16 ед.

Цена единицы — 40 руб. Заказы размещаются в течение года по 1 ед. Материалы расходуются равномерно, в среднем, половина их объема находится на складе. Средняя стоимость выполнения заказа оценивается в руб.

Анализ и принятие долгосрочных инвестиционных решений

Задать вопрос юристу онлайн Принятие решений об инвестировании. Краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Объясните в чем различие между капиталом и инвестициями. Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами:

Особенно трудоемка оценка долгосрочных проектов, для которых вероятность Поэтому для принятия решений весьма важен анализ рисков.

Таблица 4. Сопоставление методик установления цен на продукт В долгосрочном плане все издержки должны быть покрыты Логическое обоснование Метод установления цены по предельно высоким затратам. Цены должны основываться на полных затратах ведения бизнеса. В краткосрочном плане постоянные затраты в любом случае должны быть покрыты. Ключевым фактором является валовая прибыль.

Смысл такой стратегии состоит в том, что в долгосрочном плане и наряду с маркетинговыми соображениями в широком смысле именно полные затраты на ведение хозяйственных операций компании должны стать одним из важнейших факторов ценовых решений.

Основы фундаментального анализа: как оценить финансовые активы?